ações que pagam dividendos

Pior Erro que Cometi ao Investir em Ações que Pagam Dividendos

Investir em ações que pagam dividendos é um objetivo muito procurado por investidores. E neste post vou contar uma experiência pessoal que aconteceu comigo.

Quero falar sobre um grande erro que cometi ao investir em ações que pagam dividendos. Esse erro me custou caro. E estou falando de dinheiro mesmo. Tive um grande aprendizado com ele, mas aprendi da forma cara.

Para começar a falar de como cometi esse erro, preciso explicar pra você como eu pensava naqueles tempos. Acho que entendendo o meu pensamento (errado) você vai entender melhor por que eu errei.

Dizem que o inteligente aprende com os próprios erros e o sábio aprende com os erros dos outros. Portanto, se você quer aprender com o erro de outro (neste caso o outro sou eu hehehehe) sugiro que leia esse artigo até o final.

Fazendo isso, ao contrário do que aconteceu comigo, você vai aprender de graça. Então vamos começar.

Como eu pensava naquele tempo

Mais ou menos por volta de 2010, estava tendo um bom retorno com ações. Ganhava uma boa renda extra através de dividendos.

Mas não era para menos. Eu só procurava dividendos!

Eu havia lido o livro Faça Fortuna com Ações Antes que seja Tarde, do Décio Bazin. O livro é até bom e tem uma leitura agradável. Conta várias histórias sobre a bolsa e inclusive tem uma palhinha sobre opções (as vezes opero opções, ainda vou escrever sobre isso).

Recomendo a leitura.

Mas o livro tem um problema. A seleção de ações é pelo dividend yield (como o livro é meio antigo lá do fim dos anos 80 e início dos 90 o autor usa o termo cash yield mas é a mesma coisa). Hoje não acho isso uma boa idéia.

Sendo assim, o principal indicador que eu usava para selecionar ações era o dividend yield. Incansavelmente eu buscava ranking das empresas que mais pagavam dividendos, empresas com o maior dividend yield e com maiores pay outs.

Pouco me importava se a empresa tinha resultados consistentes ou não. Se tinha alto dividend yield eu comprava.

Com isso focava muito mais em renda do que em patrimônio. Por isso eu tinha uma alta renda com dividendos, mas… esqueci de controlar os riscos. E para sobreviver na bolsa é preciso controlar risco.

Este pensamento me fez cometer outro erro. O da não diversificação de investimento.

Entrando numa fria

ações que pagam dividendos

Nessa época, as empresas que mais pagavam dividendos eram as empresas do setor elétrico. Coelce, Eletropaulo, AES Tietê… e outras. As queridinhas dos dividendos eram do setor elétrico.

Portanto, nem preciso dizer que na minha obsessão por investir em ações que pagam dividendos, acabei altamente expostos aos riscos do setor elétrico. E o pior, dentro desse setor acabei concentrado em algumas poucas empresas.

Não contente com a sucessão de erros cometidos (na verdade eu não tinha o conhecimento que tenho hoje), fui levado por mim mesmo a agravar ainda mais o erro que havia cometido. Vendi ações de uma empresa boa sem precisar.

Entrando numa fria maior ainda!

Se você não tem uma emergência grave, não quer gastar o dinheiro com algo caro que você quer muito, como por exemplo comprar uma casa ou fazer uma viagem, por que vender suas ações? Vender por que caiu não é um bom motivo!

Pois eu fiz pior! Vendi ações do Bradesco para 1 ano depois acabar comprando ações da Eletropaulo porque o dividend yield do Bradesco era 3% e o da Eletropaulo era 20%. Hahahaha! Se eu encontrasse o meu eu do passado agora, iria me dar muita porrada!

Não contente em concentrar grande percentual do meu patrimônio em umas poucas empresas de um mesmo setor, ainda vendi uma empresa de resultados consistentes para concentrar ainda mais.

Veja o que aconteceu depois! Olhe os gráficos retirados do site Fundamentus.

Veja o que fiz com Bradesco (BBDC3)
ações que pagam dividendosAgora veja o que fiz com Eletropaulo (ELPL4). Comprei a PN ainda por cima, hoje acho que não deveria ter PN. Se quer saber por que leia este artigo.

ações que pagam dividendos

Daí dá pra você ter uma ideia do preço que se paga pela ignorância!

Caindo na real

ações que pagam dividendos

Como já falei, ao buscar sempre investir em ações que pagam dividendos, acabei com a carteira extremamente concentrada no setor elétrico. E dentro desse setor minhas principais empresas eram AES Tietê e AES Eletropaulo. As duas ainda do mesmo grupo econômico para piorar a situação.

Altamente exposto aos riscos do setor elétrico, eu continuava recebendo uma alta renda em dividendos. Lembro bem que em abril de 2011 cheguei a receber mais do que o que ganhava trabalhando.

Mas os riscos a que eu estava exposto eram altos. Havia uma revisão tarifária a ser decretada pelo governo e os resultados da Eletropaulo não passavam muita consistência. O problema é que na época eu não tinha esse conhecimento. Não enxergava isso!

Foi então que em 2012 veio a revisão tarifária e eu acabei sentando na graxa, hahahahahaha!

Com as tarifas reduzidas não sobrou grana para as empresas continuarem pagando dividendos altos. Como resultado, houve a diminuição da distribuição dos lucros. Com menos dividendos distribuídos, os preços também caíram.

Para resumir a situação. A minha renda em dividendos caiu mais da metade e o meu patrimônio em ações caiu mais da metade.

Dando a volta por cima

ações que pagam dividendos

O primeiro passo pra consertar um erro é admitir que está errado. Ficar pesquisando por ações que pagam dividendos e por dividend yields altos me levou a essa sucessão de erros que já comentei.

Por isso vi que tinha que mudar de estratégia. Ao pesquisar sobre pessoas que realmente ganharam dinheiro com ações e conversar com algumas dessas pessoas percebi o seguinte. Elas compram olhando a empresa e não o preço ou indicadores relacionados a ele.

Foi então que percebi que deveria começar a aprender mais sobre análise de empresas. Indicadores que levam em conta preço, como o dividend yield, não devem ser levados em consideração na hora de selecionar boas empresas.

Então, para saber se a empresa é boa, você deve olhar os seus demonstrativos financeiros. Saber se o lucro dessa empresa é consistente ou não. Se ela tem pouca ou nenhuma dívida e também como é o seu fluxo de caixa.

Isso é o que deve ser levado em consideração na hora de selecionar suas ações.

Lições que aprendi

Tudo isso, me fez aprender algumas lições (de forma cara hehehe) que gostaria de compartilhar com você. Essas lições são as seguintes.

  • carteira de ações que pagam dividendos é uma bobagem;
  • o que protege você contra os riscos é a diversificação;
  • a bolsa remunera capital, não te dá mesada;
  • alto retorno sempre tem maior risco;
  • só é vencedor quem sabe perder;

Vamos comentar cada uma.

Carteira de ações que pagam dividendos é uma bobagem

Primeiro gostaria de dizer que não sou contra ações que pagam dividendos. Os dividendos são uma ótima fonte de renda. Não vou falar sobre dividendos pois já escrevi um artigo explicando sobre isso. Se quiser ler acesse aqui.

O que existe talvez é um mal entendido com o termo “ações que pagam dividendos”. No Brasil todas as ações pagam dividendos. É lei!

O que acontece é que o investidor pode interpretar esse termo de forma errada e procurar as empresas com o maior dividend yield. Exatamente como aconteceu comigo. Já publiquei um post aqui tentando fazer um ranking de dividendos para mostrar o quão inútil isso é.

Portanto, o que aprendi é que não existe carteira de ações que pagam dividendos. O que existe é carteira de ações de boas empresas. Se as empresas são boas você vai ganhar dividendo e aumentar seu patrimônio.

O que protege você contra os riscos é a diversificação

Já sei que você deve ter lido que a diversificação é ruim e que diminui o retorno. Que é melhor colocar todos os ovos na mesma cesta e vigiar a cesta ao invés de colocar os ovos em cestas diferentes.

Também deve ter ouvido falar que o Warren Buffet não diversifica. E também na frase que ele falou: “Diversificação é a proteção do ignorante.

Pois bem, é exatamente por isso que você deve diversificar. Por que você é um ignorante.

Ou você sabe exatamente o que acontece nas empresas que você investe? Ou ainda, você é um gênio financeiro como Warren Buffet? Se é, está perdendo seu tempo lendo isso!

Como não sabemos exatamente o que acontece, como não controlamos o governo e nem o mercado, temos que agir sobre o que podemos controlar. Por isso que devemos diversificar os investimentos.

Mas diversificar em boas empresas de setores diferentes. Não estou falando de comprar todo o Ibovespa. Selecione boas empresas de diversos setores.

A bolsa remunera capital, não te dá mesada

O que entendi disso é que você deve proteger seu capital porque é através dele que você vai ser remunerado na bolsa. Não é colocando tudo em uma empresa que dá 30% de dividend yield que você vai se dar bem.

Você deve focar em adquirir ativos que geram valor. Você deve acumular patrimônio em valor e não procurar a maior renda com o menor aporte.

Pense, quem está em uma situação melhor? O cara que ganha R$10.000,00 por mês e deve 1 milhão ou o que ganha R$3.000,00 por mês e tem 1 milhão?

Sendo assim, o meu conselho seria o seguinte. Foque em patrimônio e não em renda.

Alto retorno sempre tem maior risco

Isso é básico. E eu até já sabia! Mas pra aprender tem que cair.

É claro que se a Eletropaulo estava dando um dividend yield muito acima do mercado era porque o risco era muito mais alto. Não que você não deva tentar retornos acima do mercado.

Mas você deve separar uma parte do seu capital que você possa perder e colocar no ativo que está acima do mercado.

Se você achar algo com o retorno acima da média e quiser arriscar perfeito!

Mas só arrisque o que você possa perder. Arrisque o que, se você perder, não te abale financeiramente e nem psicologicamente.

Só é vencedor quem sabe perder

O que quero dizer com isso é que se você errou comprando uma empresa ruim assuma o erro. Assumir o erro quer dizer não ficar esperando chegar no preço que comprou pra vender.

Saia do investimento mesmo que seja no prejuízo!

Ah mas eu comprei aqui e esperei uns 10 anos e eu vendi pelo mesmo preço e não perdi.

Se você tivesse vendido antes e tivesse comprado uma empresa boa em 10 anos teria recuperado o que perdeu e ainda ganharia mais um pouco.

Portanto é simples. Viu que é ruim, vende ao preço que está e compra a ação da empresa boa!

O que eu recomendo para você

conversa

O que eu recomendaria para você que investe ou quer investir em ações é que seja calmo. Não se deslumbre se um dia você tiver um grande ganho.

Por trás deste ganho pode estar escondido um risco que você nem sabe que passou. Então quando for fazer a mesma coisa que te deu um alto ganho, ela vai te dar prejuízo maior ainda.

O pior ganho é o de uma aposta errada. Use sempre a estatística a seu favor.

Se você for iniciante e ainda não investe em ações, recomendo fortemente que faça o curso do Marcello Vieira chamado O Investidor de Sucesso. Siga o passo-a-passo ensinado por ele, fazendo exatamente o que ele ensina.

Só quando você começar a ter um bom retorno e entender como tudo funciona é que você deve começar a arriscar mais.

Se você já tiver alguma experiência com investimento em ações, ou quer saber mais e estudar mais a respeito de como selecionar ações de boas empresas, leia o livro Ações – Análise de Empresas, de Cleiton Henrique Holzschuk. Você não vai se arrepender!

Bem, era isso! Não esqueça de deixar seu comentário ou crítica. Espero ter ajudado.

Deixe uma resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *