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Como investir no Tesouro SELIC (LFT)

Depois de postar sobre as vantagens do Tesouro Direto e mostrar os detalhes de como ganhar dinheiro ao investir em LTN, vamos ver como se investe no Tesouro SELIC, a LFT (Letras Financeiras do Tesouro). Essa aplicação pode servir muito bem como uma reserva de emergência se você precisar retirar o dinheiro em um curto prazo.

Depois de saber como funciona o Tesouro SELIC você vai perceber que a isenção do imposto de renda sobre a poupança, não compensa a sua baixa rentabilidade em relação à LFT. Sendo assim, você só investirá na poupança se quer perder dinheiro. 🙂


O que é Tesouro SELIC

O Tesouro SELIC é a antiga LFT (mudou o nome mas a maioria continua chamando de LFT), um título do Tesouro Direto pós-fixado e como todo título público pode ser comprado por qualquer investidor pessoa física. Se caracteriza por um fluxo simples, isto é, você compra o título e recebe o valor de volta, corrigido pela taxa Selic, no vencimento ou quando vender de volta para o Tesouro Nacional.

O Tesouro SELIC tem sua rentabilidade atrelada a taxa básica de juros da economia, que é a taxa SELIC. SELIC é a sigla para Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Periodicamente o Banco Central faz reuniões para decidir se vai diminuir, manter ou aumentar a taxa SELIC.

A situação da economia é avaliada, principalmente a inflação. Normalmente quando a inflação sobe muito acima da meta a taxa sobe para desestimular o consumo.

O Tesouro SELIC nunca se desvaloriza

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O Tesouro SELIC nunca se desvaloriza.

A rentabilidade da LFT é diária, isso quer dizer que todo o dia o valor do título aumenta de acordo com a rentabilidade diária da taxa SELIC. Esse valor é calculado transformando a taxa anual em taxas diárias. Para esse cálculo é considerado 252 dias úteis no ano, o que é dado pela fórmula abaixo.

taxa diária = (1 + taxa anual) 1/252 – 1

Como esse valor é o da rentabilidade diária é preciso somar 1 ao valor encontrado e multiplicar pelo valor do dia anterior.

Tá legal! Mas pra que eu preciso saber isso?

Bem, isso é somente pra você entender como que não existe rentabilidade negativa para o Tesouro SELC! Se a taxa SELIC cai, o Tesouro SELIC não tem variação negativa, só um crescimento mais lento. Se por exemplo a taxa cair de 12% pra 10% então a rentabilidade diária passa de 0,045% para 0,0378%! Não tem como dar errado!

Para facilitar a sua vida você pode consultar a rentabilidade diária da taxa SELIC clicando AQUI.

Quando as LFT’s (atual Tesouro SELIC) foram lançadas no ano 2000 elas custavam R$1.000,00. De lá para cá foram aumentando de valor todos os dias. No momento em que estou escrevendo este artigo existe o Tesouro SELIC para 2017 cotado a R$8.219,40 para venda e o Tesouro SELIC para 2021 contado a R$8.205,46 para compra e R$8.191,23 para venda.

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Certamente quando você estiver lendo meu artigo este valor vai estar maior e os vencimentos podem ser outros. Você pode consultar os valores clicando AQUI.

Segurança do Tesouro SELIC

Ao contrário do que se imagina, por se tratar de um título pós-fixado, essa aplicação é muito segura. Ao contrário do Tesouro Prefixado (LTN) a rentabilidade não é sabida no momento da compra mas se o título for vendido antes do vencimento não há possibilidade de rentabilidade negativa, como existe no Tesouro Prefixado (LTN) onde você pode perder dinheiro se vender antecipadamente, dependendo das taxas de juros (veja qui a explicação).

Por possuir essa característica o Tesouro SELIC é indicado se você quer investir um dinheiro que acha que pode precisar em um momento próximo. Mas atenção,  no primeiro mês pode ter variação negativa no Tesouro SELIC, por que o IOF regressivo e o Imposto de Renda são descontados do seu rendimento e as taxas operacionais são cobradas antecipadamente.

Separe as coisas

Para se organizar melhor é importante você separar uma quantia destinada a sua reserva de emergência ou para objetivos imediatos, e aplicar no Tesouro SELIC. A outra parte você pode aplicar em títulos de longo prazo como Tesouro IPCA (NTN-B Principal), ou mesmo investir em ações para o longo prazo.

Recapitulando, as principais características do Tesouro SELIC são:

  • Liquidez diária (você retirar o dinheiro quando quiser);
  • Não tem rendimento negativo, exceto se retirar no primeiro mês, por causa do IOF regressivo IR e taxas, veremos mais adiante;
  • Você não sabe o rendimento no vencimento do título, mas sabemos que será positivo;
  • Se você quiser resgatar o investimento antes do prazo de vencimento, não saberá a rentabilidade, mas vai ter certeza de que ela será positiva.

Tesouro SELIC x Poupança

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O Tesouro SELIC tem mais vantagens que a poupança.

A poupança rende 0,5% ao mês mai a taxa referencial (TR), que é um índice de referência de juros da economia brasileira, calculado a partir de quanto os bancos pagam por seus empréstimos, ou seja, os CDBs. Voce pode consultar a TR AQUI.

Existe porém uma regra criada pelo governo que impede que a poupança renda mais que o Tesouro SELIC. Se a Selic ficar abaixo de 8,5%, o rendimento da poupança é de 70% da SELIC.

Bom, nesse caso o Tesouro SELIC sempre vai ser mais vantajoso que a poupança não é?

Bem, apenas em um único caso que ele não será. A única maneira de a poupança ser melhor que o Tesouro SELIC hoje em dia é se você realizar o resgate logo no primeiro mês de aplicação do Tesouro SELIC.

Nesse caso a poupança sai sem ganhar e nem perder e o Tesouro SELIC sai com a taxa de custódia antecipada para um semestre e sem ganho nenhum pois o IOF leva todo o lucro no primeiro mês.

Somente depois do primeiro mês é que a alíquota de IOF é 0% no Tesouro Direto. Assim, depois desse tempo, a poupança NUNCA é mais vantajosa que o Tesouro SELIC.

E a inflação?

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É preciso descontar a inflação do Tesouro SELIC

Como o Tesouro SELIC não é atrelado ao IPCA, é preciso descontar a taxa de inflação para saber o rendimento real desta aplicação. Por exemplo, no ano de 2013 o rendimento sem descontar a inflação (rendimento nominal) foi de 8,2%. Descontando a inflação pelo índice do IPCA o rendimento foi de 2,2% (rendimento real).

Mesmo assim, o Tesouro SELIC continua sendo mais interessante que a poupança caso a aplicação seja feita sem ser resgatada no primeiro mês. Como vimos anteriormente, de acordo com uma regra estipulada pelo governo, se a SELIC cair abaixo de 8,5%, a poupança renderá 70% dela.

Concluindo

Vimos que o Tesouro SELIC tem sua rentabilidade atrelada a taxa SELIC. Esta rentabilidade é diária, ou seja, todos os dias o Tesouro SELIC se valoriza. Por ser uma aplicação segura ele é indicado para guardar reservas financeiras que podem ser necessárias a curto prazo.

Isso fica ainda mais evidente quando comparamos com a poupança e vimos que a única situação em que o Tesouro SELIC é menos vantajoso é se for feito o resgate do investimento em menos de 1 mês. Isso acontece por causa da taxa operacional, IOF regressivo e IR que são descontados no primeiro mês.

É importante lembrar também que o Tesouro SELIC é uma aplicação que não está atrelada ao IPCA e por isso para saber o seu rendimento real é preciso descontar a inflação.

Se quiser saber mais sobre o Tesouro Direto pode clicar aqui.

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